Riziko předčasného splácení

Zákon o spotřebitelském úvěru (Zákon 257/2016 Sb.) implementující EU směrnici Mortgage Credit Directive výrazně posílil postavení spotřebitele zejména v oblasti předčasného splacení úvěru. Tento zákon umožňuje spotřebiteli splacení úvěru kdykoliv, dokonce při splnění přesně daných podmínek bez náhrady nákladů pro poskytovatele úvěru. Náhrada účelně vynaložených nákladů, která poskytovateli úvěru vznikne předčasnou splátkou byla tímto zákonem značně omezena, nicméně přesná definice účelně vynaložených nákladů chybí, což vedlo a vede k odlišnému přístupu bank k stanovení náhrady těchto nákladů. Dá se říct, že postoj ČNB a komerčních bank se liší, a k odlišnému přístupu komerčních bank k této problematice vede pouze reputační riziko. Banky tak vzhlížejí k novele zákona o spotřebitelském úvěru, kterou v současné době projednává Poslanecká sněmovna.

Tak či onak, banky jsou povinny svou úrokovou pozici řídit v souladu se stanoveným rizikovým apetitem, a právě předčasné splácení jejich úrokovou pozici značně mění. V případě poskytnutí úvěru (zejména hypotečního úvěru s fixní úrokovou sazbou) vzniká bance otevřená úroková pozice. Tato otevřená úroková pozice by měla být zajištěna proti pohybu úrokových sazeb, a to např. uzavřením úrokového swapu nebo emisi hypotečních zástavních listů se stejnou délkou fixace. Pokud banka otevřenou pozice uzavře, v případě předčasného splacení úvěru v období klesajících úrokových sazeb logicky utrpí ztrátu. Proto je nutné, aby banky dokázaly správně odhadnout předčasné splátky svých klientů, ať už jde o přirozené splácení, nebo to, které je vyvolané změnami úrokových sazeb a svou úrokovou pozici před uzavřením o zmiňované předčasné splátky korigovat. Modelováním předčasných splátek je podmínkou k správnému řízení úrokového rizika, a je taky prokázané, že tímto modelováním je banka schopna výrazným způsobem omezit své ztráty.

Může se zdát, že riziko předčasného splácení není „IN“ v období vysokých nebo rostoucích úrokových sazeb. Opak je však pravdou. Prepayment risk rozhodně nárůstem úrokových sazeb nekončí. Vzhledem k faktu, že úroková pozice se přizavírá na dlouhé období dopředu, banky se musí v období růstu úrokových sazeb připravovat na novou vlnu předčasných splátek. Pokud to tak neudělají, hrozí jim obrovské ztráty obzvlášť za předpokladu aktuálního znění zákona o spotřebitelském úvěru.

Zajímá vás, jak správně riziko předčasného splacení (přirozené i to, které je vyvolané pohybem úrokových sazeb) řídit či omezovat? Chcete diskutovat dostatečnost právní úpravy a její možné důsledky (zdražování hypoték nebo omezování hypoték s dlouhodobou fixací)? Rezervujte si své místo na kurzu Amenity Academy Riziko předčasného splácení pod vedením Marka Féra, člena představenstva ČSOB Asset Management, výkonného manažera útvaru Řízení finančních rizik ČSOB a člena České bankovní asociace v rámci regulační komise.